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结束2个月下滑!10月外汇储备环比回升中国对外经济部门韧性凸显

2022-11-08 17:11:15 4
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21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

11月7日,国家外汇管理局统计数据显示,截至2022年10月末,我国外汇储备规模为30524亿美元,较9月末上升235亿美元,升幅为0.77%。

外汇局表示,当月外汇储备规模上升是汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的结果。2022年10月,受主要国家货币政策预期、宏观经济数据等因素影响,美元指数小幅下跌,全球金融资产价格涨跌互现。我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变,将继续支持外汇储备规模保持总体稳定。

汇率方面,10月,美元指数下跌0.5%至111.5;非美元货币中,欧元上涨0.8%,英镑上涨2.7%,日元下跌2.7%。资产价格方面,主要国家金融资产价格涨跌互现,以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.3%;标普500股票指数上涨8.0%,欧元区斯托克50指数上涨9.0%,日经225指数上涨6.4%。

值得注意的是,10月外汇储备规模结束了此前连续两个月下滑的局面,出现了环比回升。 中国外汇投资研究院副院长赵庆明向记者分析,10月外汇储备环比上升主要有三个方面的原因。

第一是汇率折算,十月份美元指数有所下跌,除了日元之外,欧元、英镑对美元汇率都有所上涨,我国外汇储备中的非美元资产折成美元就会有账面上的溢价。

第二,资产价格的整体变化对外储也可能有一定的正向贡献,因为十月份全球主要股市是上涨的,债市则是略有下跌的。

第三,央行可能在外汇市场有小额净购入外汇的举动。从过去几个月来看,尽管人民币汇率有所回落,但是并没有出现较大的资本外流,反而人民币贬值之后,企业和个人的结汇相应增多了,外汇市场出现了供给大于需求的情况。据此推测,央行可能在外汇市场上进行了少量的净购汇,这对于外汇储备来说也是正向的贡献。

针对10月外储规模回升的原因,中银证券全球首席经济学家管涛也认为,10月我国外汇储备环比回升反映了汇率折算和资产价格变化因素的综合影响。一方面,十月美元指数略有下跌,非美元储备资产折成美元就会出现账面上的溢价;另一方面,10月全球股市和债市的走势有所分化,全球债券整体略有下跌,但是全球股市整体却是上涨的,因此资产价格的波动对外汇储备也会产生一定的正估值效应。总体上,我国外汇市场呈现供求基本平衡,跨境资金有序流动的良好格局。

而拉长周期来看,中国对外经济部门韧性凸显。数据显示,截至今年9月末,我国外汇储备余额为30290亿美元,较去年底下降2212亿美元。而受美元升值、主要非美货币兑美元贬值以及全球股票和债券资产价格下跌等因素影响,所形成的负估值效应累计2822亿美元。

这意味着,由交易引起的外汇储备资产增加,负估值效应导致外储余额下降。中国的外汇储备规模实际上是不降反增。管涛进一步指出,在美元指数飙升、多国为了稳定本币汇率进行外汇干预措施的背景下,这反映了中国对外经济部门的韧性。

中国民生银行首席经济学家温彬认为,当前外部环境不稳定不确定因素增多,特别是欧美国家持续加息引发全球需求回落,经济增长乏力,国际金融市场波动加大。不过,我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变,10月我国货物贸易实现顺差851亿美元,持续保持高位,经常账户和直接投资等国际收支基础性顺差继续在跨境资金流动中发挥稳定性作用,有利于支持外汇储备规模保持总体稳定。

对于未来外汇储备规模演变趋势,管涛表示,未来全球金融市场走向依然存在很多不确定、不稳定因素,但我国外汇储备积极经营管理能够有效抵消市场因素在估值方面的负面影响。他还强调,在当前外部金融环境波动加大背景下,中国较大规模的外汇储备将继续发挥抵御各类外部冲击的压舱石作用。不论是从传统的进口支付能力、短债偿付能力,还是从国际货币基金组织外汇储备规模适度标准来看,中国外汇储备都是比较充裕的。

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