“双11”带热消费需求,国货龙头企业更具发展动能

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本报记者 刘慧

国家统计局数据显示,2022年前三季度,全国居民人均消费支出17878元,食品烟酒消费支出占人均消费支出的比重最高,为30.4%。四季度通常是消费旺季,各省份密集出台新一轮稳增长促消费政策,促进重点领域消费加快恢复。

中国经济时报记者观察到,广东、江苏通过发红包等形式促进家电消费。安徽推出餐饮文化季、文化惠民消费季等活动。与此同时,在今年的双11购物节上,国内外品牌紧抓中国市场,一波波促消费红包激发着人们的购买欲。

双11成交额可能首超万亿元

虽然今年的双11感觉静悄悄的,但有消费者感慨道:不知不觉,我已经收了好几个包裹了。今年只买对的,不买贵的。从平台数据看,销售额最先破亿元的有一半是国货,包括小米、鸿星尔克、波司登等,消费需求也变得更加个性化。

在北京工作的孙欣欣告诉中国经济时报记者:最近趁着促销活动买了化妆品、食物、羽绒服等,现在‘双11’促销活动时间长,也不用再熬夜抢了,更多的商品还可以免息分期付款,送货速度快,这一点值得点赞。张涛告诉记者,今年买东西更加理性,我会对比天猫、京东、唯品会的价格,最终作出决定。

据媒体报道,阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇透露了一组双11数据,2022年11月1日至3日,天猫国际上有750个海外品牌销售额同比增长超100%。过去几年,先后有来自90多个国家和地区的近4万个海外品牌,通过阿里巴巴平台直接服务超过10亿的中国消费者。

中国的消费者不仅买全球,中国生产的产品也在卖全球。

在京东平台,中药、国货取暖神器、车载小家电等受到海外消费者的欢迎。双11开启前10分钟,车载生活电器成交额同比增长超608%,全球售养肝清肺中药成交额同比增长500%,电热毯、羽绒服等保暖产品成交额同比增长300%,小米、特步、漫步者列京东全球售成交额的前三名。

阿迪达斯大中华区董事总经理萧家乐对中国经济时报记者表示,我们在天猫、京东、抖音等平台都推出了促销活动,线上线下是需要高度融合的,消费者不断追求更舒适的购物体验,需求也越来越多元化,尤其是Z世代消费群体对创新消费体验的需求在不断升级,因此,要不断迭代营销体系,与消费者持续互动,满足多样化的购物需求。

中航证券首席经济学家董忠云对中国经济时报记者表示,2022年出现了两个明显的变化:第一,双11从追求商品交易总额(GMV)改为追求消费者体验和商家用户增长,阿里双11启动时间比2021年延迟了4天,并宣布全程支持保价。同时,各大平台都将启动时间从零点改为20点,把消费者体验放到了更重要的位置。

第二,国潮智造崭露头角,双11正式启动后,具有自身特色与核心竞争力、性价比较高的新国货品牌脱颖而出。根据各个平台的数据,天猫双11开卖首小时有102个品牌成交额过亿元,其中国货占比过半,京东双11首日战报中,成交额排名前20中有80%是国产品牌,珀莱雅、自然堂等美妆,波司登、安踏、李宁等服饰,海尔、美的等家电,华为、小米等电子产品均销售火爆。

双11是观察我国经济活力的窗口之一,2022年的战况又会怎样呢?

上海财经大学公共政策与治理研究院首席专家杨畅对中国经济时报记者表示,乐观估计,2022年双11全网成交额有望首次突破1万亿元。据国家统计局数据,2022年前三季度实物商品网上零售额达到8.2万亿元,从近三年来看,前三个季度占全年的比重,每年大致提高约0.8个百分点。在一定程度上或反映了四季度部分网上销售节庆活动对实物商品网上零售的影响程度在下降。

杨畅进一步分析称,假设2022年前三季度实物商品网上零售额占全年的比重能达到约70%(2021年约为69.5%),那么全年实物商品网上零售额约为11.76万亿元(2021年全年约为10.8万亿元)。2020年和2021年两年,双11全网成交额约占全年实物商品网上零售额的8.8%-8.9%,估计2022年双11全网成交额可能首次超过1万亿元,2021年的成交额则为9651.2亿元。

双11为传统消费类企业带来业绩增长点

从上周的数据看,股市反弹幅度较大,各大宽基指数普涨。上证指数、沪深300、创业板指、上证50、中证500、中证1000分别上涨5.31%、6.38%、8.92%、6.07%、6.08%、7.53%。分行业来看,31个申万行业全部上涨,消费相关领域表现较好,汽车、食品饮料、社会服务等涨幅居前,分别上涨12.74%、11.18%、10.78%。

董忠云对本报记者表示,由于双11的存在,四季度已经成为零售行业的传统旺季,家电类、服饰类、零食类、保健类等上市公司均在电商平台,或通过直播带货参与双11活动。从历年的营收状况来看,珀莱雅、丸美股份、贝泰妮等美妆公司,太平鸟、安奈儿、九牧王、海澜之家等服饰公司,水星家纺、罗莱生活等家纺公司,良品铺子、盐津铺子等零食类公司第四季度单季营业收入均为全年各季度中最高,双11为传统消费类企业带来新的流量和业绩增长点。

食品烟酒消费支出占人均消费支出的比重最高。董忠云对此表示,在食品饮料方面,当前居民消费意愿受收入增速拖累,消费需求较弱,且消费场景受限。但市场对于短期内需求回落的悲观预期或已充分反映。当前食饮行业已进入全年淡季,短期经营波动对全年盈利增速影响较小,下跌空间有限。

在董忠云看来,消费行业配置性价比已现,投资者可以在食品饮料及医药领域中挖掘结构性机会。以与经济环境及居民生活联系都较为紧密的白酒为例,回顾历史,2012年中央先后出台八项规定六项禁令等措施,限制三公消费,受此影响,消费场景断崖式削减,导致市场出现悲观情绪,龙头企业贵州茅台最大跌幅达54.79%。但在2014年1月,经济虽然仍处于衰退中期,房地产成交量和房地产投资仍呈现下滑趋势,但茅台股价却在公司平稳运营的支撑下触底回升。

当前消费场景因局部地区疫情反复而暂时性受限,但需求端形势远不及2012年严峻。董忠云表示,往后看,在稳增长政策的扶持下,我国经济将企稳回升,商务消费需求有望增加,且行业危机退潮后名酒或因集中度提升而迎来更大的增长空间。短期内,市场对疫情管控调整的博弈情绪较重,股价随对管控边际放松的预期增强而上涨。从中长期来看,经历前期调整消费整体下跌空间有限,应挖掘结构性机会。

董忠云认为,线上线下的融合为消费行业带来更多的投资机会,以下两类公司未来更有投资价值:第一,在当前国货认可度持续提升的背景下,能凭借研发实力持续进行全方位品牌升级、迎合新消费主力的国货龙头更具发展动能。第二,在移动端逐渐成为核心渠道的背景下,能利用互联网思维,依据客户需求进行多渠道布局和特色化定制的企业更有增长韧性。

发布于 2022-11-08 17:11:37
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